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谢露

领域:企业家在线

介绍:2、债券投资策略本基金结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。1、大类资产配置本基金以基金份额净值为标准,对股票资产投资比例控制如下:(1)当基金份额净值小于元时,股票资产占基金资产的比例不应超过40%;(2)当基金份额净值大于或等于元且小于元时,股票资产占基金资产的比例不应超过60%;(3)当基金份额净值大于或等于元时,股票资产占基金资产的比例不应超过95%。,本基金将积极利用区域轮动的机会提升投资收益。本基金投资期权,基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项,以防范股票期权投资的风险。...

支葵千里

领域:挂号网

介绍:1.资产配置策略本基金管理人主要按照中证银行指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。本基金将兼顾对该类股票在价值水平、成长能力上的考核,选择具有可持续的成长性、估值水平较为合理的上市公司。(四)金融衍生品投资策略1、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险。,基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定投资时机。...

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xxr | 2018-4-20 | 阅读(530) | 评论(919)
(2)股票投资组合的调整本基金所构建的股票投资组合将根据中证银行指数成份股及其权重的变动而进行相应调整,本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况等,对其进行适时调整,以保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。基金管理人将评估指数编制方法变更对指数成份股及权重的影响,适时进行投资组合调整;②指数成份股定期或临时调整。,具体来讲,主要考虑的因素包括:1)具有完善的法人治理结构:公司已建立起完善的法人治理结构,经营活动高效、有序;2)具有较强的核心竞争优势:公司在管理水平、人才储备、资源禀赋、品牌或业务模式等方面具有较强的核心竞争优势;3)议价能力较强:公司具有较强的议价能力,对采购成本和销售定价控制能力较强;4)市场占有率较高:消费者对公司产品或服务忠诚度高,公司产品或服务市场占有率较高且保持稳定或继续提高;5)成长性较高:公司成长性良好,预期营业收入增长率高于行业平均水平;6)盈利能力较强:公司盈利能力强,预期营业利润率、净资产收益率高于行业平均水平;7)运营效率较高:公司运营效率较高,总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等指标在业内处于领先水平;8)财务结构合理:公司资产负债结构相对合理,财务风险较小;9)现金流充裕:公司现金流充足,能够满足运营的需要;10)公司基本面即将发生重大变化:预期公司基本面处于变化的拐点,公司盈利能力将大幅提升。(3)估值分析通过对内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究,考察市盈增长比率(PEG)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)等一系列估值指标,给出股票综合评级,从中选择估值水平相对合理的公司。...【阅读全文】
3p3 | 2018-4-20 | 阅读(716) | 评论(487)
(2)行业分析将根据各行业所处生命周期、产业竞争结构、近期发展趋势等方面因素对各行业的相对盈利能力及投资吸引力进行评价,考察净资产收益率、营运周期、销售收入、净利润等指标,对各行业投资机会进行评估,并根据行业综合评价结果确定股票资产中各行业的权重。(6)可能或正处于并购重组或转型期但市场存在分歧的股票并购和转型是目前不少传统产业公司的发展的出路,具体又分为产业链上下游实现产业内的重组整合,以及外延式扩张切入新领域。,如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。(三)债券投资策略1、平均久期配置本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。...【阅读全文】
jp3 | 2018-4-20 | 阅读(8) | 评论(352)
本基金通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平,追求稳定的当期收益。2、股票投资策略(1)股票投资组合构建本基金采用完全复制标的指数的方法,按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合。,2)组合优化模型在多因子量化增强模型和风险监控模型分析的基础上,基金管理人将根据预期收益、风险预算和交易成本的水平,采用风险优化模型对股票投资组合进行优化。本基金为易方达黄金ETF的联接基金。...【阅读全文】
5vj | 2018-4-20 | 阅读(775) | 评论(213)
3)组合股票的投资吸引力评估分析本基金利用相对价值评估,形成最终的股票组合进行投资。子弹组合,即使组合的现金流尽量集中分布;杠铃组合,即使组合的现金流尽量呈两极分布;梯形组合,即使组合的现金流在投资期内尽可能平均分布。,(三)股票投资策略1、股票组合构建原则根据标的指数,结合研究报告和基金组合的构建情况,采用被动式指数化投资的方法构建股票组合。本基金力争鹏华酒份额净值增长率与同期业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过%,年跟踪误差不超过4%。...【阅读全文】
dd3 | 2018-4-20 | 阅读(161) | 评论(846)
(2)投资组合的投资方式本基金投资博时黄金交易型开放式投资基金的两种方式如下:1)申购和赎回:目标ETF开放申购赎回后,按照目标ETF的申赎清单以黄金合约进行申购赎回。在此基础上,结合对流动性及资金流向的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行大类资产配置。,2、股票投资(1)消费服务行业的范畴消费服务行业指为社会大众提供有形产品和无形服务的行业。(8)资产支持证券等品种投资策略资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等,其定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。...【阅读全文】
lxv | 2018-2-1 | 阅读(707) | 评论(560)
基于这两方面的因素,本基金管理人分别采用(1)基于信用利差曲线变化策略和(2)基于信用债信用变化策略。3、固定收益品种投资策略(1)债券投资策略结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。,基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。2、信用策略信用债收益率等于基准收益率加信用利差,信用利差收益主要受两个方面的影响,一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势;二是该信用债本身的信用变化。...【阅读全文】
3dd | 2018-2-1 | 阅读(714) | 评论(500)
3.股票投资策略本基金秉持内在价值至上的投资理念,深入分析中国经济发展的价值型驱动因素,运用安全边际策略有效挖掘价值低估的各类投资品种。在具体投资操作中,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。,为更好地追踪业绩比较基准表现,当黄金现货实盘合约流动性不足或黄金现货延期交收合约投资成本更低时,本基金可适当投资于黄金现货延期交收合约。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。...【阅读全文】
nt3 | 2018-2-1 | 阅读(93) | 评论(925)
”如果中证指数公司调整或停止行业分类,或者基金管理人认为有更适当的消费行业划分标准,基金管理人在履行适当程序后有权对消费行业的界定方法进行调整并及时公告。4、其他投资品种投资策略权证投资策略:本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证投资。,本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。2)实施定向增发后二级市场价格低于定增股票发行价格的上市公司对于已经实施定向增发且定增股票尚处于锁定期的上市公司,当其股票二级市场价格和定向增发发行价格之间出现倒挂的情形时,本基金将基于扎实的基本面研究,从中遴选出价值被低估、基本面优秀的上市公司买入并持有其股票,耐心等待其价值回归。...【阅读全文】
lrf | 2018-2-1 | 阅读(508) | 评论(112)
这些事件主要包括:个股或股指非理性大幅下跌、年报潜在高送转、指数成分股调整等。2、定量分析本基金将通过关键财务指标对上市公司的成长性与风险因素进行分析,结合估值指标最终决定投资标的:A、财务指标:盈利能力(ROE,利润率,财务杠杆);运营效率(每股现金流,存货周转率,应收账款周转率);偿债能力(流动比率,速动比率,资产负债率);增长能力(营业收入增长率,利润增长率,净利润增长率)等;B、估值指标:结合市值空间判断,充分运用DCF、市盈率、市销率、市净率等指标。,(1)战略配置本基金通过对收益率预期,进行有效的久期管理,从而实现债券的整体配置。5、股票期权投资策略基金管理人在进行股票期权投资前将建立股票期权投资决策小组,负责股票期权投资管理的相关事项。...【阅读全文】
3n3 | 2018-1-31 | 阅读(112) | 评论(209)
本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究,结合期权定价模型和我国证券市场的交易制度估计权证价值,主要考虑运用的策略包括:杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空有保护的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。本基金管理人运用上述金融衍生工具必须是出于追求基金充分投资、减少交易成本、降低跟踪误差的目的,不得应用于投机交易目的,或用作杠杆工具放大基金的投资。,基金还将利用股指期货、期权作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。(3)股票选择本基金将充分发挥研究团队自下而上的选股能力,基于对个股深入的基本面研究和细致的实地调研,精选股票构建股票投资组合。...【阅读全文】
h33 | 2018-1-31 | 阅读(253) | 评论(316)
1、股票投资策略(1)股票投资组合的构建本基金在建仓期内,将按照标的指数各成份股的基准权重对其逐步买入,在力求跟踪误差最小化的前提下,本基金可采取适当方法,以降低买入成本。本基金将对影响居民收入水平及消费结构的因素以及消费结构的变化趋势进行跟踪分析,发掘不同时期的消费升级主题,在不同子行业间进行积极的轮换,不断优化股票资产结构。,(7)可转换公司债券投资策略本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基础上,采用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,选择其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,并且基础股票基本面优良、具有较强盈利能力、成长前景好、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种,以合理价格买入并持有,根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换公司债券投资组合,获取稳健的投资回报。同一投资者持有的同一类别的基金份额只能选择一种分红方式,如投资者在不同销售机构选择的分红方式不同,则注册登记机构将以投资者最后一次选择的分红方式为准;6、基金红利发放日距离收益分配基准日(即可供分配利润计算截止日)的时间不得超过15个工作日;7、基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;8、法律法规或监管机构另有规定的从其规定。...【阅读全文】
z3l | 2018-1-31 | 阅读(935) | 评论(272)
通过对以上各种因素的分析,结合全球宏观经济形势,研判国内经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,确定或调整投资组合中大类资产的比例。本基金对中小企业私募债的投资主要从自上而下判断景气周期和自下而上精选标的两个角度出发,通过自上而下的宏观环境分析、市场指标分析结合自下而上的基本面分析和估值分析,精选个券构建组合。,为有效控制指数的跟踪误差,本基金在注重风险管理的前提下,将适度运用股指期货。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年跟踪误差不超过4%。...【阅读全文】
hbh | 2018-1-31 | 阅读(922) | 评论(934)
②不定期调整A.当上市公司发生增发、配股等影响成份股在指数中权重的行为时,本基金将根据各成份股的权重变化及时调整股票投资组合;B.根据本基金的申购和赎回情况,对股票投资组合进行调整,从而有效跟踪中证全指证券公司指数;C.根据法律、法规的规定,成份股在中证全指证券公司指数中的权重因其它原因发生相应变化的,本基金将做相应调整,以保持基金资产中该成份股的权重同指数一致。2、基金投资策略(1)投资组合的构建基金合同生效后,本基金将构建以标的指数所对应的黄金合约品种为主的黄金合约组合,并在建仓期内将黄金合约组合换购成博时黄金交易型开放式投资基金,使本基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。,(四)债券投资策略在债券投资部分,本基金在债券组合平均久期、期限结构和类属配置的基础上,对影响个别债券定价的主要因素,包括流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。在市场尚未充分预期的时候前瞻性地投资,等待市场充分预期甚至过度预期时卖出。...【阅读全文】
dxz | 2018-1-30 | 阅读(604) | 评论(838)
但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时,基金管理人可采取其他指数投资技术适当调整基金投资组合,以达到紧密跟踪标的指数的目的。1)定期调整根据标的指数的调整规则和备选股票的预期,对股票投资组合及时进行调整。,本基金为增强型指数产品,在标的指数成份股权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整,力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。同时,本基金还将根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票增发因素等变化,对股票投资组合进行实时调整,以保证基金净值增长率与中证银行指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。...【阅读全文】
nth | 2018-1-30 | 阅读(847) | 评论(159)
3、债券投资策略本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将投资于国债、金融债等期限在一年期以下的债券,债券投资的目的是保证基金资产流动性,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。其中,定量分析主要是指对企业财务数据的定量分析,定量分析主要包括四个方面:盈利能力分析、偿债能力分析、现金流获取能力分析、营运能力分析。,在顶级消费品行业,具有品牌号召力的公司的龙头作用尤其显著。3、个券选择策略本基金认为普通债券的估值,主要基于收益率曲线的拟合。...【阅读全文】
共5页

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